📉 Doanh thu quý III giảm mạnh, mảng môi giới lao dốc hơn 62%
Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (HoSE: SSI) ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 3.168 tỷ đồng, giảm 24,2% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận trước thuế đạt 1.389 tỷ đồng, giảm 24,3%.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ hai mảng kinh doanh lớn là tự doanh và môi giới.
Cụ thể, doanh thu tự doanh đạt 1.594 tỷ đồng, giảm 26,4%, trong khi doanh thu môi giới chỉ còn 349 tỷ đồng, giảm tới 62,1%.
Ở chiều ngược lại, hoạt động cho vay ký quỹ (margin) mang về 1.115 tỷ đồng doanh thu, tăng 10,9%.
💰 Lợi nhuận 9 tháng vượt 4.500 tỷ đồng
Dù kết quả quý III đi xuống, lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, SSI vẫn duy trì tăng trưởng lợi nhuận.
Doanh thu hoạt động đạt gần 9.664,7 tỷ đồng, tăng 3,6% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận trước thuế đạt 4.511 tỷ đồng, tăng 10,6%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 3.634,5 tỷ đồng, tăng tương ứng 10,6%.
Với kết quả này, SSI đã hoàn thành 61,7% kế hoạch doanh thu và 77,3% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2026.
Biên lợi nhuận trước thuế 9 tháng cũng cải thiện lên 46,7%, tăng 2,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
⚠️ Chi phí vốn tăng, mảng cho vay margin chịu sức ép
Một điểm đáng chú ý là dù doanh thu cho vay margin tiếp tục tăng trưởng, biên lãi của hoạt động này đang có dấu hiệu thu hẹp.
Theo báo cáo, lãi suất cho vay margin bình quân của SSI duy trì quanh mức 11,3%, nhưng chi phí lãi vay bình quân tăng từ 5% trong quý I lên 6,4% trong quý III/2026.
Điều này khiến chênh lệch giữa lãi suất cho vay và chi phí vốn giảm từ khoảng 5,2 điểm phần trăm trong quý II xuống còn 4,9 điểm phần trăm trong quý III.
Trong cơ cấu doanh thu quý III, tự doanh vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 50,3%, tiếp đến là cho vay margin 35,2% và môi giới 11%.
Đáng chú ý, doanh thu từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) giảm 33,3%, còn 1.378 tỷ đồng, tiếp tục cho thấy áp lực tại hoạt động đầu tư của SSI.
