Đây là diễn biến đáng chú ý khi chỉ một năm trước đó, doanh nghiệp vẫn đạt lợi nhuận trước thuế lên tới 767 tỷ đồng.
Lợi nhuận đảo chiều, vốn chủ sở hữu suy giảm
Theo báo cáo gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội:
- Lỗ sau thuế năm 2025: 163 tỷ đồng
- Lỗ hợp nhất: 165 tỷ đồng
- Năm 2024: lãi trước thuế hơn 767 tỷ đồng
Tại thời điểm cuối năm:
- Vốn chủ sở hữu còn 1.344 tỷ đồng, giảm gần 11%
- Tổng nợ phải trả: 1.934 tỷ đồng
Dù tổng nợ giảm nhẹ, cơ cấu nợ vẫn tiềm ẩn áp lực khi:
- Khoản phải trả khác lên tới 1.707 tỷ đồng (chiếm phần lớn)
- Nợ vay ngân hàng: 177 tỷ đồng
- Trái phiếu: 50 tỷ đồng
Tiếp tục huy động vốn qua trái phiếu
Dữ liệu từ HNX cho thấy VinaLiving Holdings vẫn активно huy động vốn:
- Phát hành 2 lô trái phiếu: VLH12501, VLH12502
- Tổng giá trị: 190 tỷ đồng
- Kỳ hạn: 2 năm
- Lãi suất: 10,5–11%/năm
Động thái này cho thấy doanh nghiệp vẫn cần bổ sung nguồn lực tài chính trong bối cảnh lợi nhuận suy giảm.
Định vị phân khúc cao cấp nhưng chịu áp lực thị trường
Theo đánh giá của VIS Rating, doanh nghiệp được xếp hạng tín nhiệm BBB – mức trung bình.
Trong giai đoạn 2023–2024:
- Biên EBITDA dao động 24–38%
- Cao hơn mặt bằng chung ngành nhờ tập trung vào phân khúc cao cấp
Danh mục dự án đáng chú ý:
- The Ocean Villas
- Maia Resort Quy Nhon
- Nine South Estates
Tuy nhiên, phân khúc cao cấp cũng là nhóm chịu ảnh hưởng mạnh khi:
👉 Thanh khoản thị trường giảm
👉 Chi phí vốn tăng
👉 Nhu cầu đầu tư suy yếu
Cơ cấu sở hữu gần như tuyệt đối bởi cổ đông ngoại
Theo dữ liệu đăng ký doanh nghiệp:
- CTCP Đầu tư VLV (liên quan VinaCapital) nắm 99,97% vốn
Điều này cho thấy VinaLiving gần như là “công ty con” trong hệ sinh thái đầu tư bất động sản của VinaCapital.
