🏦 Huy động 200 tỷ đồng, toàn bộ dùng để trả nợ VietinBank
Ngày 7/10/2026, HĐQT CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) thông qua phương án phát hành tối đa 200 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, dự kiến thực hiện ngay trong tháng 10.
Lô trái phiếu mã CIIL12601 có kỳ hạn 2 năm, với mức lãi suất đáng chú ý:
-
11,5%/năm trong 12 tháng đầu tiên.
-
Từ năm thứ hai, lãi suất thả nổi theo lãi suất tham chiếu cộng 4,8%/năm, nhưng không thấp hơn 11%/năm.
-
Trả lãi 3 tháng/lần, thanh toán gốc khi đáo hạn hoặc mua lại trước hạn.
Nếu phát hành thành công toàn bộ, CII dự kiến phải chi khoảng 23 tỷ đồng tiền lãi trong năm đầu tiên, tương đương 5,75 tỷ đồng mỗi quý.
Đáng chú ý, toàn bộ 200 tỷ đồng huy động không được dùng để đầu tư dự án mới mà nhằm thanh toán các khoản vay tại VietinBank – Chi nhánh 11 TP.HCM.
Cụ thể, 140 tỷ đồng dùng để thanh toán hai khoản vay đến hạn trong tháng 11/2026; 60 tỷ đồng còn lại để trả một phần khoản vay đến hạn tháng 1/2027.
🔐 Đem gần 45% vốn CEE vào danh mục tài sản bảo đảm
Để bảo đảm cho lô trái phiếu 200 tỷ đồng, CII dự kiến sử dụng các tài sản có tổng giá trị định giá khoảng 412,5 tỷ đồng, bao gồm:
-
Phần vốn góp tại Công ty TNHH Đối tác Công tư CII, định giá 215,28 tỷ đồng.
-
10 triệu cổ phần CTCP Xây dựng Hạ tầng CII (CEE), định giá 105,9 tỷ đồng.
-
Hơn 8,62 triệu cổ phần CEE khác, định giá 91,34 tỷ đồng.
Như vậy, tổng cộng gần 18,63 triệu cổ phần CEE, tương đương 44,88% vốn điều lệ, được đưa vào danh mục tài sản bảo đảm.
Theo phương án phát hành, dư nợ gốc trái phiếu phải tuân thủ giới hạn so với giá trị tài sản bảo đảm theo các điều kiện đã công bố.
💸 Gần 7.900 tỷ đồng trái phiếu đang lưu hành, nhiều khoản nợ chờ đáo hạn
Theo danh mục công bố, tính đến ngày 30/9/2026, CII có khoảng 7.888,5 tỷ đồng dư nợ gốc trái phiếu theo mệnh giá.
Trong đó, một lô trái phiếu trị giá 300 tỷ đồng dự kiến đáo hạn ngày 14/10/2026. Ngoài ra, doanh nghiệp còn nhiều lô trái phiếu có thời điểm đáo hạn kéo dài từ năm 2027 đến 2041.
Đáng chú ý, hai lô trái phiếu chuyển đổi CII425021 và CII426028 có mệnh giá lưu hành lần lượt 2.000 tỷ đồng và 2.500 tỷ đồng.
Con số gần 7.900 tỷ đồng là dư nợ theo mệnh giá, không hoàn toàn tương đồng với khoản nợ trái phiếu ghi nhận trên báo cáo tài chính do đặc điểm kế toán của trái phiếu chuyển đổi.
📊 Nợ phải trả hơn 30.500 tỷ đồng, chiếm 70% tổng tài sản
Bức tranh tài chính của CII cũng ghi nhận quy mô nợ đáng chú ý.
Tại ngày 30/6/2026:
-
Tổng tài sản: 43.467 tỷ đồng.
-
Nợ phải trả: 30.512 tỷ đồng, tăng gần 4.944 tỷ đồng so với đầu năm.
-
Nợ vay ngân hàng: Hơn 19.123 tỷ đồng.
-
Nợ từ phát hành trái phiếu: Khoảng 6.582 tỷ đồng.
-
Vốn chủ sở hữu: Gần 12.956 tỷ đồng.
Theo đó, nợ phải trả chiếm khoảng 70% tổng tài sản, với hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu khoảng 2,36 lần.
Trong khi đó, nửa đầu năm 2026, CII ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất khoảng 95,6 tỷ đồng, riêng lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ chỉ gần 32,7 tỷ đồng.
🏗️ Song song với khoản 200 tỷ đồng, CII còn triển khai kế hoạch huy động gần 6.720 tỷ đồng
Trước đó, CII đã triển khai phương án chào bán gần 67,2 triệu trái phiếu chuyển đổi, tổng giá trị tối đa gần 6.720 tỷ đồng cho cổ đông hiện hữu.
Lô trái phiếu này có kỳ hạn lên tới 25 năm, với lãi suất 0% trong 3 năm đầu và tăng lên 14,5%/năm từ năm thứ tư.
Khác với đợt phát hành 200 tỷ đồng để cơ cấu nợ VietinBank, nguồn vốn từ trái phiếu chuyển đổi dự kiến phục vụ các chương trình và dự án đầu tư.
Tuy nhiên, số tiền huy động thực tế vẫn phụ thuộc kết quả phân phối trái phiếu.
Cùng thời điểm, CII cũng lên kế hoạch mua lại trước hạn một phần trái phiếu đang lưu hành, với tổng giá trị dự kiến 34,7 tỷ đồng trong tháng 10/2026.
⏳ Năm 2027 dự kiến trả hơn 2.650 tỷ đồng gốc và lãi vay
Theo phương án dòng tiền do CII xây dựng, doanh nghiệp dự kiến:
Năm 2027:
-
Tổng dòng thu khoảng 3.090 tỷ đồng.
-
Trả gốc vay và trái phiếu khoảng 2.020 tỷ đồng.
-
Trả lãi khoảng 632 tỷ đồng.
-
Số dư tiền cuối năm dự kiến 288 tỷ đồng.
Năm 2028:
-
Tổng dòng thu khoảng 3.229 tỷ đồng.
-
Trả gốc vay và trái phiếu khoảng 948 tỷ đồng.
-
Trả lãi khoảng 487 tỷ đồng.
-
Số dư tiền cuối năm dự kiến 589 tỷ đồng.
Riêng lô trái phiếu 200 tỷ đồng đang lên kế hoạch phát hành, CII dự kiến phải bố trí khoảng 222 tỷ đồng để thanh toán gốc và lãi trong năm 2028, bên cạnh khoản lãi khoảng 23 tỷ đồng trong năm 2027.
Các con số trên mới là dự báo của doanh nghiệp, phụ thuộc vào dòng tiền từ các dự án, tiến độ thu hồi vốn và khả năng huy động nguồn tài trợ.
Trong bối cảnh tiếp tục tham gia nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn, CII đang đứng trước bài toán cân đối nguồn vốn đầu tư dài hạn với các nghĩa vụ nợ đến hạn trong những năm tới.
