Theo kết luận thanh tra, doanh nghiệp này đã sử dụng gần 3.574 tỷ đồng tiền huy động từ trái phiếu không đúng mục đích đã công bố.
📑 Nhiều vi phạm trong quá trình phát hành trái phiếu
Thanh tra cho biết hoạt động phát hành trái phiếu của IPA tồn tại nhiều vấn đề:
⚠️ Hồ sơ phát hành chưa đáp ứng đầy đủ điều kiện theo quy định
📊 Công bố thông tin chưa đầy đủ, thiếu chi tiết về mục đích phát hành và tài sản đảm bảo
🕒 Chậm công bố báo cáo định kỳ về tình hình sử dụng vốn và thanh toán trái phiếu
IPA cũng nằm trong 19 doanh nghiệp phát hành trái phiếu chậm công bố thông tin định kỳ.
💰 Dòng tiền trái phiếu chủ yếu cho Trustlink vay
Theo kết quả thanh tra, phần lớn số tiền trái phiếu của IPA được đem cho vay lại.
Đơn vị nhận tiền chủ yếu là CTCP Dịch vụ và Đầu tư Trustlink – doanh nghiệp hiện đã đổi tên thành CTCP Dịch vụ DStation.
🧾 Các lô trái phiếu năm 2020
Trong năm 2020, IPA phát hành nhiều lô trái phiếu:
📌 IPA202002 – IPA202007
💵 Tổng giá trị: 300 tỷ đồng
Sau khi huy động vốn, toàn bộ số tiền này được IPA cho Trustlink vay trong 3 tháng với lãi suất 11%/năm.
Sau khi khoản vay được tất toán:
🏗 207 tỷ đồng được dùng hợp tác đầu tư với Galaxyland
📌 128,68 tỷ đồng đặt cọc mua cổ phần tại CTCP Đầu tư và Phát triển Nam Cần Thơ
📊 Thêm 200 tỷ trái phiếu cũng cho vay lại
Với các mã trái phiếu:
📌 IPA202008 – IPA202011
💵 Tổng giá trị: 200 tỷ đồng
Ban đầu toàn bộ tiền cũng được cho Trustlink vay.
Sau đó IPA dùng tiền góp vốn vào Nam Cần Thơ, nâng vốn điều lệ doanh nghiệp này từ 100 tỷ lên 400 tỷ đồng, trong đó IPA nắm gần 100% vốn.
Thanh tra nhận định:
❗ Mục đích phát hành các lô trái phiếu này chưa phù hợp Nghị định 163/2018
❗ Việc cho Trustlink vay không đúng mục đích phát hành
📈 Giai đoạn 2021: phát hành thêm 2.300 tỷ trái phiếu
Năm 2021, IPA tiếp tục phát hành 3 lô trái phiếu với tổng giá trị 2.300 tỷ đồng:
📌 IPAH2124001 – 300 tỷ
📌 IPAH2124002 – 1.000 tỷ
📌 IPAH2124003 – 1.000 tỷ
Phần lớn số tiền này:
➡️ Cho Trustlink vay
➡️ Mua cổ phiếu
➡️ Mua trái phiếu doanh nghiệp khác
➡️ Góp vốn và nhận chuyển nhượng cổ phần
Thanh tra cho rằng mục đích phát hành và cách sử dụng vốn chưa phù hợp quy định tại Nghị định 153/2020.
💵 Lô trái phiếu 1.000 tỷ năm 2022
Tháng 2/2022, IPA tiếp tục phát hành lô trái phiếu IPAH2225001 trị giá 1.000 tỷ đồng.
📌 Mục đích công bố: bổ sung vốn cho dự án đầu tư và hoạt động kinh doanh.
Tuy nhiên thực tế:
➡️ Toàn bộ tiền tiếp tục cho Trustlink vay
➡️ Sau khi tất toán, tiền được chuyển sang tài khoản chứng khoán tại VNDirect
➡️ Dùng để thực hiện quyền mua cổ phiếu VND
⚠️ IPA từng bị xử phạt vì cho vay với cổ đông
Việc cho Trustlink vay còn khiến IPA vi phạm quy định về giao dịch với bên liên quan, bởi Trustlink cũng là cổ đông của IPA.
Tháng 4/2025, doanh nghiệp đã bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt 137,5 triệu đồng.
🔎 Quan hệ giữa IPA và Trustlink hiện nay
Đến cuối 2025:
🏢 Trustlink (nay là DStation) trở thành công ty con gián tiếp của IPA
📊 Tỷ lệ lợi ích: 73,22%
🗳 Quyền biểu quyết: 80,02%
IPA cũng ghi nhận khoản cho Trustlink vay gần 632,7 tỷ đồng, lãi suất 3,5% – 10%/năm.
