📊 Quý 4/2025, Đường Quảng Ngãi (QNS) lãi ròng gần 605 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ nhưng vẫn là quý có lợi nhuận cao nhất trong năm. Đáng chú ý, con số này cao hơn tới 59% so với quý 3 – giai đoạn lợi nhuận chạm đáy nhiều năm.
💰 Doanh thu quý 4 đạt hơn 2.700 tỷ đồng, tăng mạnh 24%. Tuy nhiên, “niềm vui chưa trọn” khi chi phí bán hàng vọt lên hơn 360 tỷ đồng, gấp hơn 2,2 lần cùng kỳ. Chi phí leo thang khiến biên lợi nhuận bị bào mòn, dù doanh thu tăng hai chữ số.
📉 Cả năm 2025, QNS ghi nhận doanh thu 10.573 tỷ đồng, tăng 3% và là năm thứ 3 liên tiếp vượt mốc 10.000 tỷ. Nhưng lãi ròng chỉ đạt 1.923 tỷ đồng, giảm 19%, chấm dứt chuỗi 2 năm liền lợi nhuận trên 2.000 tỷ.
🔥 Điểm nóng lớn nhất: chi phí bán hàng lên tới 1.359 tỷ đồng, tăng hơn 57% và lần đầu tiên vượt mốc 1.000 tỷ trong lịch sử công ty.
🎁 Khoản khuyến mãi – dùng thử – chào hàng tăng “sốc” lên 444,5 tỷ đồng, gấp hơn 13 lần năm trước, chiếm gần 33% tổng chi phí bán hàng.
⏱ Bình quân mỗi ngày, QNS chi khoảng 3,7 tỷ đồng cho bán hàng, riêng khuyến mãi đã hơn 1,2 tỷ/ngày.
🥛 Sữa đậu nành vẫn là “gà đẻ trứng vàng” khi mang về hơn 4.803 tỷ đồng doanh thu, chiếm trên 45% tổng doanh thu và đóng góp hơn 60% tổng lãi gộp. Đây cũng là mảng duy nhất tăng trưởng mạnh so với năm trước.
🍬 Mảng đường đạt 3.630 tỷ đồng doanh thu nhưng lãi gộp giảm mạnh.
🏭 Công ty con Thành Phát đóng góp gần 1.818 tỷ doanh thu nhưng biên lợi nhuận rất mỏng.
🏦 Về tài chính, QNS đang “ôm” lượng tiền gửi hơn 8.400 tỷ đồng, chiếm trên 58% tổng tài sản.
📉 Trong khi đó, vay nợ tiếp tục thu hẹp, nợ vay ngắn hạn giảm còn 2.536 tỷ đồng.
📈 Trên sàn, cổ phiếu QNS tăng gần 6% trong 1 tháng, nhưng nhìn rộng ra 1 năm, thị giá gần như đi ngang.
⚠️ Doanh thu tăng, tiền nhiều, nhưng bài toán chi phí đang là “nút thắt” lớn nhất của QNS trong năm 2025.
