Theo thông tin công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, lô trái phiếu mang mã KHG12503 được phát hành trong nước, gồm 1.900 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, phát hành và hoàn tất trong ngày 6/1/2026, dự kiến đáo hạn vào 6/1/2031.
Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm. Trong hai kỳ tính lãi đầu tiên, lãi suất được cố định ở mức 13,5%/năm. Từ các kỳ tiếp theo, lãi suất được xác định bằng lãi suất tham chiếu cộng biên độ 4,5%/năm.
Tổ chức lưu ký trái phiếu là CTCP Chứng khoán HD (HDBS), ngân hàng liên quan là Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank).
Liên tiếp phát hành trái phiếu lãi suất cao
Thương vụ trên tiếp tục nối dài chuỗi huy động vốn qua kênh trái phiếu của Khải Hoàn Land trong năm 2025–đầu 2026. Trước đó, ngày 2/10/2025, doanh nghiệp đã phát hành lô KHG12501 trị giá 80 tỷ đồng, kỳ hạn 60 tháng, lãi suất 13,5%/năm. Đến ngày 3/12/2025, công ty tiếp tục phát hành lô KHG12502 với quy mô 80 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất cũng ở mức 13,5%/năm, dự kiến đáo hạn vào 3/12/2030.
Việc liên tục phát hành trái phiếu với lãi suất cao cho thấy áp lực chi phí vốn vẫn hiện hữu đối với doanh nghiệp địa ốc, trong bối cảnh kênh tín dụng ngân hàng bị kiểm soát chặt và thị trường bất động sản chưa phục hồi đồng đều.
Doanh thu tăng mạnh, tài sản “nặng” phải thu
Về tình hình kinh doanh, lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, Khải Hoàn Land ghi nhận doanh thu thuần 382 tỷ đồng, tăng hơn 95% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, do doanh thu tài chính suy giảm và chi phí tăng mạnh, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chỉ đạt 72,2 tỷ đồng, tăng 13,38%. Lợi nhuận sau thuế đạt 54 tỷ đồng, tăng gần 24%.
Tại thời điểm 30/9/2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 6.884 tỷ đồng, tăng 4,45% so với đầu năm. Đáng chú ý, các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn, với phải thu ngắn hạn 1.663 tỷ đồng và phải thu dài hạn lên tới 4.815 tỷ đồng. Cơ cấu tài sản này phản ánh đặc trưng dòng tiền của doanh nghiệp bất động sản – môi giới, đồng thời đặt ra yêu cầu cao về quản trị công nợ và thanh khoản trong bối cảnh chi phí vốn ở mức cao.
