🔻 Nguyên nhân chính?
Khoản đầu tư vào cổ phiếu MSH (May Sông Hồng) từ lời 44 tỷ (quý II/2024) nay chuyển thành lỗ 36 tỷ đồng – cú bẻ lái khiến lợi nhuận chưa thực hiện “bốc hơi”.
📊 Doanh thu giảm – chi phí tăng:
-
Doanh thu hoạt động + tài chính: ~242 tỷ đồng, giảm 22%
-
Tổng chi phí: tăng 32%, chủ yếu do chi phí đi vay tăng
💣 Margin “xẹp” nhẹ, cảnh báo sức mua yếu
-
Dư nợ margin + ứng trước: 7.232 tỷ đồng, giảm 5% so với cuối Q1
→ Đây là quý thứ 2 liên tiếp margin giảm -
Trong đó, riêng cho vay ký quỹ chiếm 6.525 tỷ đồng
⚠️ Danh mục đầu tư rủi ro
-
Tổng tài sản FVTPL: 2.536 tỷ đồng (tăng 25%)
→ Trái phiếu chiếm áp đảo: 1.923 tỷ
→ Cổ phiếu chiếm 539 tỷ, riêng MSH chiếm tới 537 tỷ 😵
⇒ Mức độ tập trung cao, dễ bị “sập” nếu MSH biến động xấu
🧊 Môi giới cũng nguội
-
Doanh thu môi giới giảm do FPTS giảm phí hỗ trợ nhà đầu tư
⇒ Thị phần & hiệu quả môi giới bị co lại
🧠 Tóm lại:
-
Lãi sụt mạnh, margin teo tóp, rủi ro danh mục tăng cao
-
FPTS cần cân đối lại danh mục đầu tư, đa dạng hóa tài sản, đặc biệt là giảm lệ thuộc vào một mã như MSH
