🔻 Nhịp rơi mạnh nhưng “có kiểm soát”
Thị trường vừa trải qua cú điều chỉnh khá đau khi VN-Index mất khoảng 11%, lùi về 1.674 điểm. Đỉnh điểm là phiên 09/03 “thổi bay” hơn 115 điểm – một trong những phiên giảm mạnh nhất lịch sử. Tuy nhiên, nếu so với cú sốc tháng 4/2025, đợt này lại “dễ thở” hơn: không bị bán tháo mất thanh khoản, nhà đầu tư vẫn có thời gian xử lý margin, hạ tỷ trọng → mức độ thiệt hại được kiểm soát tốt hơn.
🔄 Không còn “chữ V” thần tốc
Sau những cú rơi mạnh, thị trường thường bật lại rất nhanh kiểu chữ V. Nhưng lần này khác: giảm chậm → hồi cũng sẽ chậm. Điểm tích cực là khả năng phục hồi có thể lan tỏa đều hơn giữa các nhóm ngành, thay vì phân hóa cực mạnh như trước.
💰 Cơ hội bắt đầu lộ diện
Nhiều cổ phiếu đã chiết khấu sâu, rơi vào trạng thái quá bán. Định giá cũng về vùng hấp dẫn:
- P/E ~13.4 (thấp hơn trung bình 10 năm ~15)
- P/B ~1.9 (dưới mức trung bình ~2.2)
→ Với người cầm tiền mặt, đây là giai đoạn đáng để “soi hàng”.
📊 Góc nhìn kỹ thuật: hồi nhưng chưa chắc bền
- Vùng 1.600 điểm đang là hỗ trợ tâm lý khá tốt khi lực cầu bắt đầu nhập cuộc.
- Nhịp hồi gần đây có, nhưng thanh khoản lại thấp → thiên về hồi kỹ thuật hơn là xu hướng tăng thật sự.
- Kháng cự gần: 1.780 – 1.790 điểm.
👉 Nếu điều chỉnh mà vẫn giữ được mốc 1.540 điểm → có cơ sở hình thành uptrend dài hạn cho 2026.
🌍 Tháng 4: dồn dập biến số vĩ mô
- Trong nước: công bố GDP quý 1, lạm phát, xuất nhập khẩu… → ảnh hưởng trực tiếp kỳ vọng thị trường.
- Quốc tế: câu chuyện lãi suất vẫn là “key”, khả năng cao chưa giảm ngay, phải chờ sang quý 2.
- Địa chính trị Trung Đông: nếu hạ nhiệt, giá dầu giảm → giảm áp lực lạm phát → hỗ trợ thị trường.
⚖️ Chiến lược: Đừng vội, nhưng cũng đừng bỏ lỡ
- Ai đang “ôm hàng”: nếu không bị call margin thì không cần bán tháo ở đáy, có thể cân nhắc giữ hoặc bình quân giá.
- Ai thận trọng: chờ tín hiệu rõ hơn (thanh khoản cải thiện, vượt MA100 – MA200) rồi mới giải ngân.
- Tỷ trọng hợp lý: khoảng 60–70%, hạn chế margin.
- Khi VN-Index lên vùng kháng cự → ưu tiên chốt lời từng phần.
🏦 Nhóm ngành đáng chú ý
- Ngân hàng: định giá rẻ (P/B < 1.5)
- Bảo hiểm: hưởng lợi lãi suất cao
- Điện: xu hướng dài hạn ổn định
- Dầu khí: theo dõi thêm, chờ giá dầu điều chỉnh
- Vật liệu xây dựng: hưởng lợi đầu tư công
- Chứng khoán, KCN, hóa chất: định giá thấp, có thể tích lũy dần
