Đáng nói, tình trạng nợ bảo hiểm diễn ra trong bối cảnh HBC vừa báo lãi sau thuế quý III/2025 đạt 188 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 12,6 tỷ đồng cùng kỳ. Doanh thu thuần đạt hơn 1.122 tỷ đồng, tăng 15%, chủ yếu đến từ hoạt động xây dựng của công ty mẹ. Điểm nhấn lớn nhất nằm ở doanh thu tài chính gần 230 tỷ đồng, trong đó gần 228 tỷ là lãi chậm thanh toán theo phán quyết của tòa án. Ngoài ra, HBC còn ghi nhận gần 31 tỷ đồng lợi nhuận khác từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định.
Ở chiều ngược lại, chi phí quản lý trong kỳ tăng lên 15 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ được hoàn nhập 52 tỷ), chi phí tài chính và chi phí bán hàng cũng lần lượt tăng lên 98 tỷ và 11 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, dù quý III “kéo” lợi nhuận lên, HBC vẫn chỉ lãi gần 240 tỷ đồng, giảm 72% so với cùng kỳ; doanh thu thuần đạt 2.759 tỷ đồng, giảm 42%. So với kế hoạch năm 2025 (lãi 360 tỷ), HBC mới hoàn thành khoảng 66% mục tiêu lợi nhuận.
Tại thời điểm 30/9/2025, tổng tài sản của HBC đạt 15.908 tỷ đồng, trong đó các khoản phải thu ngắn hạn chiếm hơn 10.200 tỷ đồng. Nợ phải trả ở mức gần 13.945 tỷ đồng, vay nợ tài chính ngắn hạn còn 3.521 tỷ đồng. Đáng chú ý, HBC cũng chậm thanh toán 12,4 tỷ đồng tiền gốc trái phiếu HBCH2225002 đáo hạn ngày 31/10/2025 do chưa thu xếp được nguồn tiền và đang thương thảo với trái chủ. Lô trái phiếu này có giá trị phát hành ban đầu 94,6 tỷ đồng, HBC trước đó đã nhiều lần mua lại trước hạn.
Song song những áp lực tài chính, HBC lại liên tiếp gây chú ý khi thắng kiện và thu hồi tiền lớn. Cuối tháng 9/2025, doanh nghiệp cho biết đã nhận bản án phúc thẩm buộc Tập đoàn TMS phải thanh toán gần 154 tỷ đồng, bao gồm giá trị thi công còn thiếu, tiền phạt và lãi chậm trả, liên quan dự án TMS Luxury Hotel Quy Nhơn Beach. Trước đó không lâu, HBC cũng thông báo thắng kiện một doanh nghiệp khác.
Bức tranh tài chính của Xây dựng Hòa Bình vì thế đang khá “hai mặt”: một bên là lợi nhuận đột biến và tiền thu về từ kiện tụng, bên kia là nợ bảo hiểm kéo dài và áp lực trái phiếu đến hạn, khiến doanh nghiệp tiếp tục nằm trong tầm chú ý của thị trường.
