💰 Khoản nợ đến hạn hơn 1.800 tỷ đồng
Lô trái phiếu này được phát hành ngày 15/3/2022, có giá trị ban đầu 1.500 tỷ đồng. Sau khi được gia hạn, trái phiếu đáo hạn vào 15/3/2026 với dư nợ gốc còn hơn 1.435 tỷ đồng. Theo kế hoạch, ngày 16/3/2026, Novaland phải thanh toán 1.435 tỷ tiền gốc và khoảng 427 tỷ tiền lãi, tổng cộng hơn 1.862 tỷ đồng. Tuy nhiên doanh nghiệp cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền và đang tiếp tục đàm phán với trái chủ.
🏢 Công ty con cũng từng chậm trả trái phiếu
Trước đó, Công ty TNHH No Va Thảo Điền, một công ty con của Novaland, cũng thông báo chậm thanh toán hơn 2.100 tỷ đồng gốc và lãi của lô trái phiếu NTDCH2227001, với lý do chưa cân đối được dòng tiền.
📊 Gánh nặng nợ vay hơn 67.000 tỷ đồng
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, tổng nợ vay tài chính ngắn và dài hạn của Novaland đã lên tới hơn 67.190 tỷ đồng, tăng khoảng 5.600 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó vay ngân hàng khoảng 27.200 tỷ đồng, trái phiếu khoảng 25.000 tỷ đồng, phần còn lại là các khoản vay từ bên thứ ba.
💵 Tiền mặt khá mỏng so với quy mô nợ
Tại cuối năm 2025, lượng tiền và tương đương tiền của Novaland chỉ khoảng 4.500 tỷ đồng, bao gồm tiền mặt, tiền gửi không kỳ hạn và khoảng 54 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn. So với tổng nợ vay hơn 67.000 tỷ đồng, nguồn tiền này được đánh giá là khá hạn chế.
🏗 Phần lớn tài sản nằm ở dự án dở dang
Báo cáo tài chính cũng cho thấy hàng tồn kho của Novaland lên tới gần 153.400 tỷ đồng, tăng thêm gần 6.800 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhiên, bất động sản đã hoàn thiện sẵn sàng bán chỉ khoảng 8.800 tỷ đồng, trong khi phần lớn giá trị nằm ở các dự án đang xây dựng dở dang.
📉 Bài toán thanh khoản vẫn là thách thức lớn
Với doanh nghiệp bất động sản, dòng tiền trả nợ chủ yếu đến từ bán hàng và bàn giao dự án. Khi phần lớn tài sản vẫn nằm ở các dự án đang phát triển, khả năng xoay vòng dòng tiền trong ngắn hạn của Novaland bị hạn chế, trong khi áp lực nợ trái phiếu và vay tài chính vẫn ở mức cao.
