Liên tục bán tài sản, thu về hàng chục tỷ USD
Trong vài năm gần đây, tập đoàn CK Hutchison và các công ty liên quan đã thực hiện hàng loạt thương vụ thoái vốn lớn.
Đáng chú ý nhất là:
-
Kế hoạch bán mảng cảng toàn cầu, có thể thu về khoảng 19 tỷ USD
-
Bán UK Power Networks với định giá 10,5 tỷ bảng Anh (gấp hơn 3 lần giá mua năm 2010)
-
Bán Eversholt Rail khoảng 4 tỷ bảng
-
Sáp nhập mạng di động Three UK với Vodafone
-
Thoái vốn khỏi nhiều tài sản hạ tầng và logistics
Ngoài ra, tập đoàn còn đang cân nhắc niêm yết riêng mảng viễn thông và bán lẻ, trong đó có chuỗi Superdrug với hơn 830 cửa hàng tại Anh và Ireland. Mỗi mảng có thể được định giá tới 30 tỷ USD.
Không phải tái cấu trúc, mà là chiến lược quen thuộc 🧠
Những người theo dõi lâu năm đế chế của Lý Gia Thành cho rằng đây không phải cuộc đại tái cấu trúc, mà đơn giản là cách ông vẫn làm suốt nhiều thập kỷ.
Công thức của CK khá rõ ràng:
👉 Mua tài sản tốt nhưng vận hành chưa hiệu quả
👉 Cải tổ – nâng giá trị
👉 Bán khi thị trường định giá cao
Một nguồn tin thân cận với tập đoàn cho biết: “Họ không mua để giữ mãi. Đây là quy trình lặp lại. Và họ không bao giờ hành động cảm tính với tài sản.”
Núi tiền mặt để làm gì? 🤔
Sau hàng loạt thương vụ thoái vốn, câu hỏi lớn nhất hiện nay là: CK sẽ làm gì với số tiền khổng lồ này?
Ban lãnh đạo cho biết việc bán UK Power Networks sẽ tạo ra nguồn vốn cho các thương vụ đầu tư hoặc M&A mới, đặc biệt là trong lĩnh vực hạ tầng tại châu Âu.
Tuy nhiên, theo nhiều nguồn tin, tập đoàn không có ý định chia hết tiền cho cổ đông. “Chia hết tiền mặt cho cổ đông không phải phong cách của các tập đoàn châu Á, và cũng không phải cách CK Hutchison vận hành.”
Đế chế của Lý Gia Thành giống… quỹ đầu tư khổng lồ 🏦
Gia đình họ Lý kiểm soát hệ sinh thái thông qua mạng lưới công ty lớn như:
-
CK Hutchison
-
CK Asset
-
CK Infrastructure
Đế chế này được hình thành từ việc sáp nhập Hutchison Whampoa với công ty bất động sản Cheung Kong của Lý Gia Thành.
Dù ông đã chuyển quyền điều hành cho con trai Victor Li từ năm 2018, mô hình hoạt động vẫn gần như không thay đổi.
Một nguồn tin trong ngành nhận xét: “Mọi người nghĩ đây là một tập đoàn. Nhưng thực tế nó vận hành giống một quỹ đầu tư tư nhân khổng lồ, chỉ khác là tầm nhìn dài hạn hơn.”
Địa chính trị bắt đầu ảnh hưởng 🌍
Tuy nhiên, những năm gần đây yếu tố chính trị và địa chính trị bắt đầu gây khó khăn cho CK.
Ví dụ:
-
Israel từng từ chối dự án khử mặn 1,5 tỷ USD của CK
-
CK đang tranh chấp pháp lý với Panama sau khi bị hủy hợp đồng vận hành cảng tại kênh đào Panama
-
Một số thương vụ hạ tầng tại châu Âu gặp sự can thiệp chính trị
Theo các nhà phân tích, những sự kiện này khiến CK thận trọng hơn khi đầu tư mới.
Cổ phiếu bị định giá thấp 📊
Một vấn đề khác khiến ban lãnh đạo không hài lòng là giá cổ phiếu CK Hutchison đang bị định giá thấp.
Hiện cổ phiếu giao dịch quanh 59 HKD, trong khi giá trị tài sản ròng ước tính khoảng 140 HKD.
Vì vậy, việc tách niêm yết từng mảng kinh doanh có thể là cách để thị trường định giá lại tập đoàn.
Chiến lược quen thuộc: kiên nhẫn chờ cơ hội ⏳
Dù đang nắm lượng tiền mặt khổng lồ, nhiều chuyên gia tin rằng CK không vội vàng đầu tư ngay.
Triết lý của đế chế này khá rõ ràng:
👉 Thà bỏ lỡ cơ hội còn hơn trả giá quá cao.
Một nhà phân tích của Citigroup nhận định: “Nếu có cơ hội đủ hấp dẫn, họ sẽ chi tiền cho M&A. Nhưng lịch sử cho thấy CK rất kiên nhẫn. Họ luôn chờ đúng thời điểm.”
👉 Lý Gia Thành không phải đang rút lui, mà đang tích tiền để chuẩn bị cho vòng đầu tư tiếp theo.
Và với một nhà đầu tư nổi tiếng vì sự kiên nhẫn như ông, “chờ thời” đôi khi chính là nước đi quan trọng nhất. 💼📈
