📊 Theo ADB, GDP Việt Nam trong nửa đầu năm tăng 8,2%, cao hơn mức 7,5% cùng kỳ năm 2025. Động lực chính đến từ sản xuất chế biến, chế tạo, tiêu dùng trong nước và dòng vốn FDI duy trì ổn định.
🏭 Trong những tháng cuối năm, công nghiệp được dự báo tiếp tục là động lực chính, với mức tăng khoảng 9% cho cả năm. Dịch vụ có thể tăng khoảng 8%, trong bối cảnh Việt Nam đã đón 12,3 triệu lượt khách quốc tế trong 6 tháng, tăng 14,9%.
💰 Đầu tư công cũng đóng vai trò đáng kể khi hơn 523.000 tỷ đồng đã được giải ngân sau hơn 8 tháng. ADB cho rằng phần vốn còn lại có thể tiếp tục hỗ trợ xây dựng và nhu cầu trong nước nếu được triển khai hiệu quả.
⚠️ Tuy nhiên, phía sau tốc độ tăng trưởng cao là những sức ép mới. ADB cho biết dư nợ tín dụng ngân hàng cuối năm 2025 đã tương đương khoảng 145% GDP, trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp mới khoảng 10% GDP.
Đến cuối tháng 8/2026, tín dụng ước tăng hơn 10% so với cuối năm trước. ADB lưu ý việc tín dụng tăng nhanh, đặc biệt khi tập trung vào bất động sản, đòi hỏi phải theo dõi chặt chất lượng tài sản của hệ thống ngân hàng.
🔥 Lạm phát cũng nóng hơn. Bình quân nửa đầu năm đạt 4,4%, so với 3,3% cùng kỳ; lạm phát cơ bản tăng từ 3,2% lên 4,1%. Vì vậy, ADB nâng dự báo lạm phát Việt Nam năm 2026 từ 4% lên 4,3%, năm 2027 dự kiến khoảng 4%.
🏦 Trong bối cảnh nhu cầu vốn lớn, lãi suất chịu sức ép và tỷ giá còn đối mặt biến động bên ngoài, ADB đánh giá dư địa tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ đang thu hẹp.
Đáng chú ý, 8 tháng đầu năm có gần 206.400 doanh nghiệp gia nhập và quay trở lại thị trường, nhưng cũng có khoảng 157.400 doanh nghiệp rút lui.
ADB cho rằng triển vọng ngắn hạn của Việt Nam vẫn tích cực, nhưng về dài hạn, bài toán không chỉ nằm ở việc bơm thêm vốn mà còn là chất lượng và hiệu quả của mỗi đồng vốn, cùng với phát triển thị trường trái phiếu để giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.
