📉 Vàng có lúc rơi xuống 4.110 USD/ounce
Trong phiên 28/9, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm tới 4%, xuống 4.110,55 USD/ounce, thấp nhất kể từ ngày 5/8.
Đến 13h30 giờ New York, vàng vẫn mất 3,5%, còn 4.136,81 USD/ounce. Vàng tương lai Mỹ cũng chốt phiên giảm 3,5%, xuống 4.168,40 USD/ounce.
Không riêng vàng, bạc giảm 4,5%, platinum mất 2,8% và palladium giảm 3,6%.
🛢️ Dầu tăng nhưng lần này vàng lại chịu áp lực
Thông thường, căng thẳng Trung Đông và giá dầu tăng có thể thúc đẩy nhu cầu trú ẩn vào vàng. Nhưng diễn biến lần này cho thấy một kênh tác động khác đang lấn át.
Dầu Brent chốt phiên ở 105,28 USD/thùng, tăng gần 1%. Giá dầu cao làm gia tăng lo ngại lạm phát, từ đó củng cố kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Theo dữ liệu được bài viết dẫn từ CME FedWatch, thị trường đang định giá khoảng 70% khả năng Fed tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp trong tháng 10, trong khi xác suất có một lần tăng vào tháng 12 lên khoảng 94%.
💵 Lợi suất trái phiếu và USD cùng gây sức ép
Kỳ vọng lãi suất tăng kéo lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi lên. Lợi suất Treasury 10 năm trong phiên có lúc chạm mức cao nhất kể từ tháng 6/2007 trước khi hạ nhiệt.
Đồng USD cũng đứng gần đỉnh hai tháng.
Đây đều là những yếu tố bất lợi đối với vàng: lợi suất càng cao, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng càng lớn; USD mạnh cũng khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
💰 Dòng tiền đầu tư vào vàng cũng có dấu hiệu yếu đi
Áp lực không chỉ đến từ Fed.
Theo số liệu được dẫn từ CFTC, vị thế mua ròng vàng của các nhà quản lý quỹ trong tuần kết thúc ngày 22/9 đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7.
Các quỹ ETF vàng cũng bị rút ròng 1,6 tấn trong tuần trước, dù tổng lượng vàng nắm giữ vẫn ở mức 4.249 tấn.
Trong khi đó, nhu cầu tại Trung Quốc suy yếu trước kỳ nghỉ lễ 1–7/10, với mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế giảm về 0 vào cuối tuần trước.
⚠️ Vàng đã hết vai trò trú ẩn?
Chưa thể kết luận như vậy. Cú giảm mạnh lần này đến từ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố: dầu tăng → lo ngại lạm phát → kỳ vọng Fed tăng lãi suất → lợi suất trái phiếu tăng → USD mạnh, trong khi dòng tiền đầu cơ, ETF và nhu cầu vật chất tại Trung Quốc cùng suy yếu.
Ở chiều ngược lại, lực mua từ các ngân hàng trung ương và nhu cầu vàng tại Ấn Độ trước lễ Diwali và mùa cưới vẫn có thể tạo lực đỡ.
