🔥 Mức phạt tăng mạnh – siết toàn diện hoạt động phát hành riêng lẻ
Các hành vi vi phạm về cổ phiếu riêng lẻ, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền có thể bị phạt theo nhiều mức:
-
⚠️ 50–70 triệu đồng: mua lại trái phiếu trước hạn/hoán đổi khi chưa được chấp thuận.
-
⚠️ 70–100 triệu đồng: chào bán sai thời hạn, không công bố báo cáo sử dụng vốn, đưa ra “đảm bảo lợi nhuận”…
-
⚠️ 100–150 triệu đồng: thay đổi phương án sử dụng vốn nhưng không xin ý kiến ĐHĐCĐ/HĐQT; công bố thông tin mang tính “mời chào”, vi phạm xác định NĐT chuyên nghiệp, phân phối sai đối tượng…
-
⚠️ 150–300 triệu đồng: phát hành/chào bán không đúng phương án; sử dụng tiền sai mục đích.
-
⚠️ 300–400 triệu đồng: chào bán khi chưa đáp ứng điều kiện pháp lý, chưa đăng ký với UBCKNN; thay đổi điều khoản trái phiếu trái luật.
-
⚠️ 500–600 triệu đồng: lập hồ sơ có thông tin sai sự thật.
-
🚨 1–1,5 tỷ đồng: làm giả giấy tờ, xác nhận hồ sơ gian dối để đủ điều kiện phát hành.
👉 Đây được xem là mức chế tài “cứng” nhất từ trước đến nay đối với phát hành riêng lẻ.
🧩 Bổ sung nhiều quy định mới cho trái phiếu riêng lẻ (cả công ty đại chúng và không đại chúng)
Nghị định 306/2025/NĐ-CP bổ sung Điều 8a, siết mạnh trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ:
-
⚠️ 50–70 triệu: mua lại/hoán đổi trái phiếu khi chưa được phê duyệt.
-
⚠️ 70–100 triệu: chào bán không đúng thời hạn.
-
⚠️ 100–150 triệu: chuyển nhượng trái phiếu trái quy định; phân phối sai đối tượng.
-
⚠️ 200–300 triệu: sử dụng vốn sai phương án.
-
⚠️ 300–400 triệu: chào bán khi chưa đủ điều kiện; lập hồ sơ sai sự thật.
-
🚨 1–1,5 tỷ: làm giả giấy tờ chứng minh điều kiện chào bán.
📝 Đăng ký trái phiếu riêng lẻ: Chậm là phạt 🚫
Điều 8b bổ sung xử phạt liên quan đến đăng ký trái phiếu – đăng ký giao dịch – công bố thông tin:
-
⏰ Chậm đăng ký trái phiếu: 10–50 triệu tùy mức độ trễ.
-
⏰ Chậm đăng ký giao dịch: 10–100 triệu.
-
📢 Công bố thông tin sai lệch: 100–200 triệu.
🏢 Dịch vụ tư vấn – đại lý phát hành cũng bị siết
Điều 8c phạt các vi phạm của công ty chứng khoán, tổ chức tư vấn, đại lý phát hành:
-
70–100 triệu: vi phạm vai trò đại diện trái chủ.
-
100–150 triệu: vi phạm về đấu thầu, bảo lãnh, đại lý phát hành.
-
150–200 triệu: không kiểm tra điều kiện NĐT, để giao dịch sai luật.
-
200–300 triệu: tư vấn sai, hỗ trợ doanh nghiệp cung cấp thông tin gây hiểu lầm.
📅 Hiệu lực – chuyển tiếp
Nghị định 306 có hiệu lực từ 9/1/2026.
Các vụ việc đã xử phạt xong trước thời điểm này nhưng còn khiếu nại/khởi kiện sẽ được giải quyết theo luật tại thời điểm hành vi diễn ra.
