📊 Cụ thể, BCTC kiểm toán 2025 cho thấy:
👉 Doanh thu đạt 6.966 tỷ (giảm 23%)
👉 Lợi nhuận sau thuế 1.861 tỷ (đảo chiều từ lỗ ~4.400 tỷ năm trước)
Nhưng điểm đáng chú ý không nằm ở lợi nhuận, mà là dòng tiền và nghĩa vụ nợ.
⚠️ Kiểm toán nhấn mạnh:
👉 Dòng tiền kinh doanh âm tới -6.145 tỷ
👉 Chưa thanh toán một số khoản nợ ngắn hạn đến hạn (vay + trái phiếu)
➡️ Đây chính là lý do khiến kiểm toán đặt dấu hỏi lớn về khả năng duy trì hoạt động của doanh nghiệp.
💰 Tuy nhiên, phía Novaland cho rằng đây chỉ là quan điểm thận trọng quen thuộc từ 2022, và doanh nghiệp vẫn đang vận hành bình thường, đồng thời triển khai tái cấu trúc mạnh tay.
🔥 Những “lá bài” mà Novaland đang chơi để sống sót:
👉 Đàm phán giãn nợ, tái cấu trúc 12.761 tỷ (gốc + lãi)
👉 Lên kế hoạch bán tài sản hơn 18.500 tỷ
📌 Tiến độ xử lý tài sản:
👉 Đã bán xong: ~2.441 tỷ
👉 Ký hợp đồng nguyên tắc: ~3.931 tỷ
👉 Đang làm thủ tục chuyển nhượng: ~10.343 tỷ
👉 Đang có bên hỏi mua: ~1.468 tỷ
➡️ Tổng thể, Novaland đang “xoay tiền” bằng cách bán tài sản để cứu dòng tiền, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào bán hàng.
🏗️ Một điểm tích cực khác:
👉 Nhiều dự án lớn đã được gỡ vướng pháp lý
👉 Doanh nghiệp kỳ vọng có thể mở bán lại trong 12 tháng tới
Nếu điều này diễn ra đúng kế hoạch, dòng tiền từ khách hàng có thể quay lại – yếu tố sống còn với doanh nghiệp BĐS.
📦 Tuy nhiên, bức tranh tài chính vẫn rất “nặng”:
👉 Tổng tài sản ~250.000 tỷ
👉 Hàng tồn kho ~153.000 tỷ (chủ yếu là dự án + quỹ đất)
👉 Tổng nợ vay ~67.390 tỷ
👉 Nợ ngắn hạn ~31.700 tỷ
➡️ Nghĩa là doanh nghiệp đang “ôm” lượng tài sản rất lớn, nhưng tiền mặt lại chưa về kịp để trả nợ.
💡 Một chi tiết đáng chú ý: lợi nhuận 2025 không đến từ bán hàng thuần túy, mà chủ yếu nhờ hoàn nhập chi phí đất + tiền phạt thuế tại dự án Lakeview City → tức là mang tính kế toán nhiều hơn dòng tiền thực.
