🟥 Vì sao nhiều doanh nghiệp bị “đá” khỏi sàn?
-
Cơ cấu cổ đông siêu cô đặc (nhiều DN trên 90% thuộc nhóm cổ đông lớn) → không đủ số lượng cổ đông nhỏ lẻ theo luật mới.
-
Vốn điều lệ / vốn chủ sở hữu dưới 30 tỷ → mất chuẩn công ty đại chúng.
-
Lỗ triền miên, vi phạm công bố thông tin → bị buộc rời.
-
Một số doanh nghiệp đang ăn nên làm ra nhưng vẫn tự nguyện rời sàn để tránh áp lực quản trị – báo cáo – minh bạch.
🧨 Loạt tên tuổi đang/đã rời sàn
📌 Nhóm “cổ đông cô đặc”
-
SVI (Bao bì Biên Hòa): cổ đông ngoại TCG nắm 94,11%, chuẩn bị họp để hủy đại chúng & rời HOSE.
-
Vimico – KSV: TKV cầm 96% vốn, nguy cơ bị hủy tư cách đại chúng từ đầu 2026.
-
Bibica – BBC: PAN sở hữu 98,3% → HOSE chuẩn bị hủy niêm yết.
-
VCW (Nước sạch Sông Đà): 98% vốn thuộc GELEX & REE → cổ đông đã duyệt rời sàn.
-
Vocarimex – VOC, TEL: đang làm thủ tục phi đại chúng hóa.
-
Vang Thăng Long – VTL: bị hủy giao dịch vì không đủ 10% cổ phần cho ≥100 NĐT nhỏ, vốn chủ chỉ còn 5 tỷ.
-
Legamex – LGM: cổ đông lớn nắm 90,7%, vốn chủ sở hữu còn… âm 79 tỷ.
📌 Nhóm “vốn quá nhỏ”
-
Xi măng Thái Bình – TBX: vốn điều lệ 15 tỷ, nguy cơ hủy niêm yết.
-
MTX, BST, BDB, DTB, TPH, CDH…: loạt doanh nghiệp vì vốn vài tỷ đến hơn 10 tỷ → không đạt chuẩn 30 tỷ theo luật mới.
📌 Nhóm “rơi sàn vì vi phạm”
-
ING (Investco): lỗ khủng 232 tỷ sau 9 tháng, âm vốn chủ → bị hủy giao dịch hơn 20,8 triệu cp.
-
Sông Đà 27 – S27, SDX, TKG: không họp ĐHĐCĐ, không khắc phục vi phạm → mất tư cách đại chúng.
📌 Nhóm “tự nguyện rời sàn”
-
CTX Holdings: rời sàn ngay sau khi báo lãi kỷ lục 216 tỷ nhờ bán đất vàng.
-
HIG (HIPT): ĐHĐCĐ đồng ý cho doanh nghiệp “tạm biệt UPCoM”.
⚙️ Vì sao rời sàn nhiều như vậy?
Theo chuyên gia Yuanta Việt Nam:
-
Nhiều DN nhỏ không chịu nổi nghĩa vụ báo cáo – minh bạch – quản trị của công ty đại chúng.
-
Vốn chủ bị thu hẹp, làm ăn khó khăn → càng khó trụ.
-
Nhiều DN không cần huy động vốn qua thị trường → thấy niêm yết mang lại nhiều rủi ro hơn lợi ích.
-
Chi phí phạt vi phạm công bố thông tin ngày càng lớn, luật ngày càng chặt.
-
Doanh nghiệp gia đình không quen với chuẩn quản trị công ty đại chúng → dễ sai, dễ vi phạm.
🚀 Ngược dòng: Làn sóng IPO lại đang bùng nổ
Trong khi nhiều công ty rời sàn, IPO lại nóng hơn bao giờ hết:
-
Vinpearl (VPL)
-
Chứng khoán Kỹ Thương (TCX)
-
Hạ tầng GELEX, Nông nghiệp Hòa Phát (HPA)
Dòng vốn tổ chức được dự báo sẽ dẫn sóng, còn nhóm tài chính – BĐS vẫn quan trọng nhưng nhường chỗ dần cho viễn thông và hàng tiêu dùng.
📜 Luật mới siết chặt tư cách đại chúng
Theo Thông tư 19/2025 & Luật CK sửa đổi 2024:
-
Vốn điều lệ + vốn chủ sở hữu ≥ 30 tỷ
-
Ít nhất 10% cổ phiếu do ≥100 NĐT nhỏ nắm giữ
→ siết mạnh tình trạng “công ty đại chúng trên danh nghĩa”.
