⏰ Thời gian giao dịch: 10/12/2025 – 8/1/2026
📌 Phương thức: khớp lệnh hoặc thỏa thuận.

📈 VNM đang “về đỉnh” 14 tháng

Cổ phiếu VNM là một trong những mã được khối ngoại mua ròng mạnh nhất, giúp giá phục hồi rõ rệt:

• Từ 55.000 đồng (20/10) → 63.400 đồng/cp (5/12)
  👉 Tăng hơn 15% – cao nhất từ 10/2024 đến nay.

💰 Với mức giá hiện tại, Đầu tư SCIC dự kiến thu về ~91,9 tỷ đồng nếu thoái toàn bộ vốn.

🏢 SCIC vẫn là “ông lớn nắm quyền” tại Vinamilk

Trong khi SIC bán ra, Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) – công ty mẹ – vẫn là cổ đông lớn nhất, nắm gần 752,5 triệu cổ phiếu (≈36%).

🔥 Riêng tiền cổ tức 6 tháng đầu năm 2025, SCIC đã nhận 1.505 tỷ đồng từ Vinamilk.

📊 Kết quả kinh doanh: Vinamilk tăng trưởng doanh thu nhưng lợi nhuận chịu lực cản

Quý III/2025:

• Doanh thu hợp nhất: 16.953 tỷ đồng (+9,1%) – mức cao kỷ lục

• Lợi nhuận sau thuế: 2.511 tỷ đồng (+4,5%)
  ➡️ Lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi trích lập liên quan đến Miraka (New Zealand).

9 tháng 2025:

• Doanh thu: 46.613 tỷ đồng (đi ngang)

• Lợi nhuận sau thuế: 6.586 tỷ đồng (–10%)

Vinamilk đã hoàn thành 72% kế hoạch doanh thu và 68% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

🥛 Giá sữa bột giảm mạnh: Vinamilk sắp “dễ thở” hơn?

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS):

• Giá sữa bột SMP & WMP giảm 15–20% so với đỉnh tháng 5–6

• Giảm ~10% so với đầu năm

➡️ Kỳ vọng biên lợi nhuận gộp VNM cải thiện từ quý IV/2025 – quý I/2026, do Vinamilk thường nhập nguyên liệu trước 3 tháng.

🔮 Dự báo tài chính VNM

📌 Năm 2025 (VCBS):

• Doanh thu: 62.531 tỷ đồng (+1,2%)

• LNST: 9.035 tỷ đồng (–3,8%)

👉 Lợi nhuận giảm do:

• Chi phí nguyên liệu bình quân cao

• Chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu tăng ~0,5%

• Vinamilk tái cơ cấu kênh bán hàng + ra mắt nhiều sản phẩm mới

📌 Năm 2026:

• Doanh thu: 65.792 tỷ đồng (+5,2%)

• LNST: 9.683 tỷ đồng (+7,2%)
  ➡️ Dự báo phục hồi rõ rệt.