🏗️ Tháng 8, BĐS phát hành gấp 4 lần tháng trước
Theo MBS Research, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong tháng 8 đạt khoảng 61.500 tỷ đồng, tăng 48,7% so với tháng 7.
Ngân hàng vẫn dẫn đầu với 36.300 tỷ đồng, nhưng bất động sản mới là nhóm tăng tốc mạnh nhất khi phát hành khoảng 20.000 tỷ đồng, gấp khoảng 4 lần tháng trước.
💰 Hai thương vụ 7.000 tỷ đồng gây chú ý
Hai lô lớn nhất tháng đều có giá trị 7.000 tỷ đồng, do CTCP Phát triển Bất động sản Hưng Long và Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Thành Quang phát hành.
Hai lô cùng có lãi suất 10,6%/năm, kỳ hạn lần lượt 84 tháng và 60 tháng.
Theo MBS, hai doanh nghiệp này có liên quan tới Masterise và vốn huy động được sử dụng để nhận chuyển nhượng một phần dự án Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh do liên danh Vingroup – Vinhomes làm chủ đầu tư.
📈 8 tháng, BĐS huy động hơn 161.000 tỷ đồng
Lũy kế 8 tháng năm 2026, toàn thị trường phát hành khoảng 384.200 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, tăng 2,7% so với cùng kỳ.
Riêng bất động sản đạt 161.300 tỷ đồng, tăng 147,3%, chiếm khoảng 42% tổng lượng phát hành. Lãi suất bình quân gia quyền của nhóm này lên tới 10,5%/năm, kỳ hạn bình quân 3,6 năm.
Vinhomes nổi bật khi từ đầu năm đã huy động khoảng 45.000 tỷ đồng, với lãi suất các lô trái phiếu dao động 11–12,5%/năm.
🏦 Ngân hàng vẫn số 1 nhưng quy mô phát hành giảm
Nhóm ngân hàng huy động khoảng 192.200 tỷ đồng trong 8 tháng, chiếm một nửa thị trường nhưng giảm 29,5% so với cùng kỳ.
Techcombank, Sacombank và MB nằm trong nhóm phát hành lớn nhất với lần lượt khoảng 25.000 tỷ, 20.000 tỷ và 19.900 tỷ đồng.
Chi phí vốn của ngân hàng cũng thấp hơn đáng kể khi lãi suất phát hành bình quân khoảng 8,5%/năm, so với 10,5% của bất động sản.
⚠️ Lãi suất BĐS có nơi lên tới 13,5%/năm
Một số doanh nghiệp địa ốc đang huy động với mức lãi suất khá cao. Khải Hoàn Land đứng đầu danh sách MBS thống kê với 13,5%/năm, Tandoland ở mức 12–13%/năm, trong khi một số doanh nghiệp khác huy động ở mức 12,5%/năm.
Tính chung thị trường, lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân 8 tháng đạt khoảng 9,5%/năm, cao hơn đáng kể mức bình quân 7,3% của năm 2025.
🚨 Hơn 70% trái phiếu chậm nghĩa vụ thuộc nhóm BĐS
Đến cuối tháng 8, tổng giá trị phát hành của các trái phiếu đang chậm thực hiện nghĩa vụ thanh toán được MBS ước tính gần 43.400 tỷ đồng.
Đáng chú ý, bất động sản chiếm 70,1% lượng trái phiếu chậm nghĩa vụ thanh toán.
Trong bối cảnh nhóm địa ốc đang tăng mạnh huy động vốn mới, lãi suất phát hành cao và nghĩa vụ nợ hiện hữu tiếp tục là những chỉ số đáng chú ý trên thị trường trái phiếu những tháng cuối năm.
