📉 Lỗ triền miên, vốn chủ “bào mòn”
-
Nửa đầu năm 2025: lỗ sau thuế 8 tỷ đồng (giảm so với mức lỗ 10 tỷ cùng kỳ 2024).
-
Lỗ lũy kế đến cuối quý II/2025: ~290 tỷ đồng.
-
Vốn chủ sở hữu còn chưa đầy 482 tỷ đồng.
💣 Gánh nặng nợ nần
-
Tổng nợ phải trả: 3.901 tỷ đồng (+12,2%).
-
Hệ số nợ/vốn chủ: 8,1 lần.
-
Nợ trái phiếu: 1.547 tỷ đồng.
-
Kiểm toán nhấn mạnh: nợ ngắn hạn vượt tài sản công ty mẹ tới 1.307 tỷ đồng ⚠️.
🏦 Trái phiếu liên tục “câu giờ”
Sunbay đang lưu hành 4 lô trái phiếu (tổng 1.555 tỷ đồng). Đáng chú ý, nhiều lô đã phải gia hạn thêm 2-3 năm mới tới hạn:
-
SBPCB2124002: gần 655 tỷ, đáo hạn 12/2026.
-
SBPCB2225001: 200 tỷ, đáo hạn 5/2027.
-
SBPCB2227002: 300 tỷ, đáo hạn 5/2027.
-
SBPCB2228003: 400 tỷ, đáo hạn 5/2028.
🏗️ Dự án SunBay Park – “giấc mơ tỷ đô” còn dang dở
-
Phê duyệt năm 2019, tổng vốn đầu tư 4.779 tỷ đồng, quy mô 3 tòa tháp ven biển Phan Rang – Tháp Chàm.
-
Chủ đầu tư: Sunbay Ninh Thuận, một mảnh ghép trong hệ sinh thái BĐS nghỉ dưỡng của ông Nguyễn Đức Chi.
⚠️ Nguy cơ hiện hữu
Tình trạng lỗ lũy kế, vốn mỏng, nợ khủng và trái phiếu “kéo dài” liên tục khiến kiểm toán phải thẳng thắn:
👉 Có yếu tố không chắc chắn trọng yếu, làm dấy lên nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
