Điểm sáng lớn nhất nằm ở hoạt động cốt lõi khi biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh.
Cụ thể, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận gộp 21,6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái còn âm tới 35,7 tỷ đồng.
Như vậy chỉ sau một năm, lợi nhuận gộp đã cải thiện hơn 57 tỷ đồng — tín hiệu cho thấy hoạt động thi công, cơ điện lạnh đang dần ổn định trở lại.
📉 Tuy nhiên, phần lợi nhuận cuối cùng lại không tích cực như kỳ vọng.
Lợi nhuận sau thuế quý I chỉ đạt 2,36 tỷ đồng, giảm tới 74,6% so với cùng kỳ.
Nguyên nhân lớn nhất đến từ việc doanh nghiệp không còn khoản thu tài chính đột biến như năm ngoái.
Trong quý I/2025, Searefico từng ghi nhận khoản lãi lớn từ chuyển nhượng cổ phần tại công ty con.
Nhờ khoản thu bất thường này, doanh thu tài chính cùng kỳ năm trước tăng mạnh.
Còn quý I năm nay, doanh thu tài chính chỉ còn 2,67 tỷ đồng, giảm tới 98,2%, tương đương hụt gần 150 tỷ đồng.
💸 Trong khi nguồn thu tài chính lao dốc, chi phí tài chính lại tiếp tục tăng.
Quý I/2026, chi phí tài chính đạt 11,77 tỷ đồng, tăng 18,4% so với cùng kỳ.
Đây tiếp tục là áp lực không nhỏ trong bối cảnh doanh nghiệp đang duy trì dư nợ vay cao.
⚠️ Một điểm đáng chú ý khác là dòng tiền kinh doanh vẫn chưa thoát âm.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh quý I âm gần 10 tỷ đồng.
Dù đã cải thiện mạnh so với mức âm 158 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái, nhưng việc dòng tiền chưa quay lại trạng thái dương vẫn là dấu hỏi lớn.
Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương 22,6 tỷ đồng, chủ yếu đến từ tăng vay nợ.
📊 Tính đến cuối quý I/2026:
• Tổng tài sản đạt 1.871 tỷ đồng
• Khoản phải thu ngắn hạn: 642 tỷ đồng
• Hàng tồn kho: 532 tỷ đồng
• Tài sản cố định: 180 tỷ đồng
Đáng chú ý, tổng dư nợ vay ngắn và dài hạn đã lên tới 620 tỷ đồng.
Trong đó:
• Vay ngắn hạn: 593 tỷ đồng
• Vay dài hạn: 27 tỷ đồng
Hiện tổng nợ vay của Searefico đã tương đương 139% vốn chủ sở hữu, tức cao gấp khoảng 1,39 lần vốn chủ.
