Trái phiếu doanh nghiệp tăng nhiệt cuối năm 2024. Dự báo 2025 sẽ như thế nào?

Tăng trưởng mạnh trong các tháng cuối năm

• Becamex IDC: Phát hành thành công 1.080 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 10,7%/năm.
• Vinhomes: Hoàn tất chào bán 2.000 tỷ đồng trái phiếu và dự kiến phát hành thêm 4.000 tỷ đồng.
• Huy Dương Group: Huy động 900 tỷ đồng với lãi suất 12,5%/năm.
• F88: Hoàn tất lô trái phiếu thứ 7, trị giá 100 tỷ đồng.

Tháng 11 ghi nhận 29 đợt phát hành riêng lẻ, trị giá gần 24.388 tỷ đồng, một tín hiệu tích cực khi các doanh nghiệp phi tài chính bắt đầu chiếm ưu thế hơn so với nhóm ngân hàng.

Xu hướng phát hành trái phiếu xanh

Theo FiinRatings, từ đầu năm đến nay, thị trường có 4 lô trái phiếu xanh với tổng giá trị gần 6,9 tỷ đồng, tuân thủ nguyên tắc xanh của Hiệp hội Thị trường Vốn Quốc tế (ICMA). Đây là dấu hiệu cho thấy sự chuyển đổi tích cực theo hướng bền vững và an toàn hơn.

Áp lực đáo hạn và triển vọng năm 2025

Dù tăng trưởng ấn tượng, thị trường vẫn đối mặt với áp lực đáo hạn lớn.

• Tháng 12/2024: Khoảng 42.053 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn, trong đó bất động sản chiếm 34% (14.502 tỷ đồng).
• Trái phiếu chậm trả lãi: Thêm 7 mã trái phiếu với tổng giá trị hơn 151 tỷ đồng chậm trả.
• Gia hạn trái phiếu: Đến đầu tháng 12, hơn 160.000 tỷ đồng đã được gia hạn qua các thỏa thuận giữa tổ chức phát hành và trái chủ.

Tác động từ luật mới

Năm 2025, Luật Chứng khoán sửa đổi sẽ có hiệu lực, với nhiều quy định mới nhằm tăng cường minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư:

• Công bố thông tin bắt buộc và xếp hạng tín nhiệm giúp cải thiện kỷ luật thị trường.
• Ngăn chặn vi phạm từ tổ chức phát hành và hạn chế các hoạt động đầu tư rủi ro cao.

VIS Rating, hợp tác với Moody's, kỳ vọng những thay đổi này sẽ thúc đẩy tăng trưởng bền vững, cải thiện niềm tin của nhà đầu tư và kích hoạt hoạt động phát hành sôi động hơn trong năm tới.

Dự báo 2025

Nhìn chung, thị trường trái phiếu doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tiếp tục "ấm dần" với sự hỗ trợ từ khung pháp lý mới, giúp giảm áp lực đáo hạn và tăng khả năng huy động vốn hiệu quả cho doanh nghiệp.

Xem thêm: https://vnexpress.net/trai-phieu-doanh-nghiep-am-dan-cuoi-nam-vnepre-4828035.html