💰 Lợi nhuận giảm sâu, dù quy mô vẫn lớn
Theo công bố trên HNX:
- Lợi nhuận sau thuế 2025: ~577 tỷ đồng
- Giảm 32,7% so với năm trước 📉
👉 Đây là mức giảm khá mạnh, đặc biệt trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn đang duy trì quy mô vốn lớn và hoạt động đa lĩnh vực
📊 Tính đến cuối năm:
- Vốn chủ sở hữu: 9.333 tỷ (+170 tỷ)
- Lợi nhuận chưa phân phối: 4.285 tỷ
🧾 Nợ tăng hơn 1.000 tỷ, cấu trúc tài chính “dày lên”
Tổng nợ phải trả của Phenikaa lên tới:
👉 8.714 tỷ đồng (+1.000 tỷ)
📌 Cơ cấu nợ đáng chú ý:
- Vay ngân hàng: ~4.931 tỷ
- Trái phiếu: >1.500 tỷ
- Nợ khác: >2.200 tỷ
👉 Hệ số nợ/vốn chủ: 0,93 lần
💡 Mức này chưa quá rủi ro, nhưng xu hướng tăng nợ trong khi lợi nhuận giảm là tín hiệu cần theo dõi
🏦 Áp lực trái phiếu & tài sản đảm bảo
Phenikaa hiện đang lưu hành 5 lô trái phiếu và đã thanh toán lãi hàng chục tỷ trong năm 2025 💸
Đáng chú ý:
- Doanh nghiệp đã thế chấp nhiều tài sản lớn để phát hành trái phiếu
- Bao gồm:
- Quyền liên quan 28 triệu cổ phần Vicostone
- Quyền tài sản từ 90 triệu cổ phần tại Vĩnh Thiện
- Quyền thuê đất tại Khu CNC Hòa Lạc
👉 Các tài sản này được thế chấp tại CGIF (quỹ bảo lãnh của ADB) và ngân hàng
⚠️ Điều này cho thấy:
- Doanh nghiệp đang sử dụng đòn bẩy tài chính đáng kể
- Phụ thuộc vào tài sản bảo đảm để huy động vốn
🧠 Hệ sinh thái lớn, nhưng áp lực vận hành không nhỏ
Phenikaa là tập đoàn đa ngành:
- Công nghiệp vật liệu (Vicostone)
- Công nghệ – bán dẫn
- Giáo dục (ĐH Phenikaa, trường liên cấp)
- Bất động sản
👤 Chủ tịch: Hồ Xuân Năng
👉 Việc mở rộng đa lĩnh vực giúp tăng quy mô
👉 Nhưng cũng kéo theo:
- Nhu cầu vốn lớn
- Áp lực dòng tiền
- Rủi ro phân tán nguồn lực
