Theo quyết định của Cục Quản lý Dược (Bộ Y tế), doanh nghiệp bị phạt 70 triệu đồng do sản xuất lô thuốc Diclofen (Diclofenac natri 50mg) không đạt tiêu chuẩn chất lượng mức độ 2 và buộc phải tiêu hủy toàn bộ lô thuốc.
Sự cố này không chỉ gây thiệt hại trực tiếp mà còn ảnh hưởng đáng kể đến uy tín thương hiệu đã được xây dựng trong nhiều năm. ⚠️
📊 Doanh thu tăng nhưng tài sản lại “teo”
Một nghịch lý đáng chú ý trong giai đoạn 2022–2025 là doanh thu của Pharmedic vẫn tăng trưởng, đạt khoảng 546 tỷ đồng vào năm 2025, tăng 15% so với vài năm trước.
Tuy nhiên, quy mô tài sản lại đi ngược chiều. Tổng tài sản của doanh nghiệp giảm mạnh xuống còn khoảng 345 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức gần 500 tỷ đồng trước đó.
Đáng lo ngại hơn, vốn chủ sở hữu cũng “bốc hơi” gần 187 tỷ đồng, cho thấy nền tảng tài chính đang suy yếu rõ rệt. 📉
💸 Nợ tăng, tồn kho phình to, áp lực dòng tiền hiện hữu
Trong khi tài sản suy giảm, nợ phải trả ngắn hạn lại gia tăng, lên hơn 100 tỷ đồng vào cuối năm 2025.
Đặc biệt, hàng tồn kho tăng mạnh lên gần 104 tỷ đồng, tăng hơn 46% chỉ trong một năm. Điều này đặt ra dấu hỏi về khả năng tiêu thụ sản phẩm cũng như rủi ro tồn đọng vốn.
Diễn biến này phản ánh áp lực dòng tiền ngày càng lớn, buộc doanh nghiệp phải phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn bên ngoài. ⚠️
📉 Kế hoạch 2026 “khiêm tốn”, tăng trưởng chậm lại
Bước sang năm 2026, Pharmedic đặt mục tiêu doanh thu khoảng 572 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 80 tỷ đồng – mức tăng trưởng không cao so với giai đoạn trước.
Điều này cho thấy doanh nghiệp đang lựa chọn chiến lược thận trọng trong bối cảnh đối mặt với nhiều biến động về tài chính và thị trường. 📊
⚔️ Cạnh tranh khốc liệt ở kênh ETC
Pharmedic tiếp tục tập trung vào kênh ETC (bệnh viện), vốn chiếm tỷ trọng lớn nhờ hệ thống bảo hiểm y tế.
Tuy nhiên, đây cũng là thị trường cạnh tranh gay gắt, nơi các doanh nghiệp phải “so kè” từng mức giá trong đấu thầu. Những chênh lệch rất nhỏ cũng có thể quyết định thắng – thua.
Doanh nghiệp đang đối đầu với nhiều đối thủ lớn như Dược Sài Gòn, Agimexpharm hay Vidipha – những cái tên có năng lực sản xuất và đấu thầu mạnh. ⚔️
🔄 Quan hệ “vừa là cổ đông, vừa là đối thủ”
Một điểm đáng chú ý là Dược Sài Gòn – cổ đông lớn nắm hơn 43% vốn tại Pharmedic – đồng thời cũng là đối thủ trực tiếp trong các gói thầu bệnh viện.
Thậm chí, đã có trường hợp sản phẩm do Pharmedic sản xuất nhưng lại được đối tác này sử dụng để cạnh tranh và giành hợp đồng.
Mối quan hệ chồng chéo này đặt ra nhiều vấn đề về chiến lược, lợi ích và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trong dài hạn.
