Đại diện công ty nhận định năm 2026 sẽ là năm cuối của quá trình tái cấu trúc, đồng thời là bước đệm để quay lại quỹ đạo tăng trưởng.
“Quỹ đất đủ bao phủ toàn bộ nghĩa vụ nợ”
Ông Võ Quốc Đức – Giám đốc Tài chính – khẳng định cơ sở lớn nhất cho sự tự tin của doanh nghiệp nằm ở giá trị tài sản.
Theo đó:
- Giá trị quỹ đất hiện tại cao hơn đáng kể so với tổng nợ
- Số liệu trên báo cáo tài chính chỉ phản ánh giá sổ sách, chưa phải giá thị trường
- Nếu định giá lại theo thị trường, giá trị tài sản còn lớn hơn nhiều
“Giá trị thị trường các tài sản đủ để bao phủ toàn bộ nghĩa vụ nợ”, đại diện doanh nghiệp nhấn mạnh.
Quy mô tài sản lớn, nợ đang được cơ cấu lại
Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025:
- Hàng tồn kho đạt hơn 153.324 tỷ đồng (chủ yếu là bất động sản)
- Tổng nợ vay tài chính khoảng 67.391 tỷ đồng
So với giai đoạn trước, áp lực nợ đã giảm đáng kể:
- Dư nợ trái phiếu riêng lẻ giảm khoảng 18% so với cuối 2022
- Hơn 3.300 tỷ đồng được xử lý thông qua hoán đổi nợ thành cổ phiếu
- Một phần trái phiếu quốc tế đã được chuyển đổi
Bên cạnh đó, doanh nghiệp đã được cấp và dự kiến cấp thêm hạn mức tín dụng gần 30.500 tỷ đồng để tiếp tục triển khai dự án.
Dòng tiền kỳ vọng từ các dự án trọng điểm
Novaland cho biết nhiều dự án đang dần tháo gỡ pháp lý, tạo điều kiện chuyển hóa tài sản thành dòng tiền:
- Aqua City: dự kiến đủ điều kiện bán hàng từ cuối quý II – đầu quý III
- NovaWorld Phan Thiết: hoàn tất nghĩa vụ tài chính, chuẩn bị cấp sổ
- The Grand Manhattan, Victoria Village: dự kiến bàn giao trong năm
- Palm City: khởi công giữa 2026, bàn giao 2027
- NovaWorld Hồ Tràm: nhiều phân khu đã hoàn thiện pháp lý
Tính đến cuối 2025, doanh nghiệp đã ghi nhận hơn 20.353 tỷ đồng tiền khách hàng trả trước, sẽ được hạch toán doanh thu khi bàn giao sản phẩm.
Kế hoạch 2026: Ưu tiên dòng tiền, tăng trưởng thận trọng
Năm 2026, Novaland đặt mục tiêu:
- Doanh thu: 22.715 tỷ đồng
- Lợi nhuận sau thuế: 1.852 tỷ đồng
Trọng tâm chiến lược gồm:
- Bàn giao hơn 2.600 sản phẩm
- Mở bán mới hơn 2.100 sản phẩm
- Ổn định dòng tiền
Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận được xây dựng thận trọng do áp lực lãi suất. Hiện chỉ khoảng 30–40% dư nợ chịu ảnh hưởng trực tiếp từ lãi suất thả nổi, phần còn lại vẫn áp dụng lãi suất cố định.
Thách thức vẫn còn
Dù đã có những tín hiệu tích cực, Novaland vẫn đối mặt với một số khó khăn:
- Đàm phán gia hạn nợ quốc tế phức tạp, kéo dài
- Phương án chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu chưa hấp dẫn do chênh lệch giá
- Một số dự án lớn như The Water Bay vẫn chưa hoàn tất pháp lý
