🔻 Lần đầu tiên trong lịch sử, Việt Phát thua lỗ
Khép lại năm 2025, VPG báo lỗ ròng gần 607 tỷ đồng – mức lỗ nặng nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết năm qua.
Doanh thu thuần chỉ còn hơn 12.385 tỷ đồng, giảm 24% so với năm trước.
👉 Cú ngã này xóa sạch toàn bộ lợi nhuận tích lũy 4 năm (2021–2024), trong đó riêng năm 2021 từng lãi kỷ lục hơn 421 tỷ đồng.
Đáng nói hơn, tổng lợi nhuận ròng của VPG suốt giai đoạn 2014–2024 chỉ đạt 859 tỷ đồng, nghĩa là một năm 2025 đã “ăn mòn” phần lớn thành quả của cả thập kỷ.
💣 Quý 4/2025: cú đánh chí mạng
Riêng quý cuối năm, Việt Phát lỗ hơn 421 tỷ đồng, trong khi doanh thu bốc hơi tới 85%.
Nguyên nhân chính:
• Trắng doanh thu than nhiệt, trong khi cùng kỳ 2024 mang về hơn 4.280 tỷ đồng
• Than cốc giảm 84%, quặng sắt giảm 88%
Do các hợp đồng than nhiệt đã hoàn tất từ năm trước, 2025 không phát sinh hợp đồng mới, trong bối cảnh thị trường biến động mạnh và rủi ro tỷ giá gia tăng.
📊 Bảng cân đối kế toán “co rút” mạnh
• Lỗ lũy kế: hơn 194 tỷ đồng
• Tổng tài sản: giảm 61%, còn gần 3.340 tỷ đồng
• Tiền mặt: giảm sốc 92%, chỉ còn khoảng 124 tỷ đồng
📦 Hàng tồn kho giảm 80%, còn gần 663 tỷ đồng, trong đó trích lập dự phòng hơn 256 tỷ đồng liên quan đến than nhiệt giao cho Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 1.
Việt Phát cho biết việc trích lập được thực hiện theo nguyên tắc thận trọng, trong khi các bên vẫn đang chờ kết luận để xác định giá trị thanh toán cuối cùng.
🔧 Tái cấu trúc mạnh tay
• Nợ phải trả giảm 66%, còn gần 2.335 tỷ đồng
• Nợ vay tài chính giảm 60%
• Nhân sự cắt giảm mạnh, từ 145 người xuống còn 74 người
Song song đó, Công ty cũng thoái toàn bộ 7.44% vốn tại CTCP Xây dựng Bất động sản Việt Phát, thu về hơn 54 tỷ đồng.
⚠️ Biến động nhân sự cấp cao chưa từng có
Năm 2025, hàng loạt lãnh đạo chủ chốt VPG đồng loạt từ nhiệm, từ Chủ tịch, Tổng Giám đốc đến Phó TGĐ và Kế toán trưởng.
Đặc biệt, cựu Chủ tịch Nguyễn Văn Bình và cựu Tổng Giám đốc Nguyễn Văn Đức bị khởi tố về tội đưa hối lộ, liên quan đến vụ án do C03 – Bộ Công an điều tra.
📉 Cổ phiếu VPG: từ khủng hoảng đến “đóng băng”
Sau chuỗi giảm sàn, VPG có nhịp hồi ngắn rồi tiếp tục lao dốc, kết năm 2025 tại 5.020 đồng/cp, mất gần 58% giá trị.
Đến phiên 02/02/2026, cổ phiếu chỉ còn 5.000 đồng/cp, thanh khoản lẹt đẹt chưa tới 300 cp/ngày.
📌 Tóm lại:
2025 là năm bước ngoặt tiêu cực nhất của Việt Phát:
👉 Kinh doanh lao dốc
👉 Tài chính co rút
👉 Nhân sự cấp cao biến động mạnh
👉 Cổ phiếu mất giá sâu
Câu hỏi lớn đặt ra là: VPG sẽ mất bao lâu để thoát khỏi “vòng xoáy” này – hay đây mới chỉ là khởi đầu của một giai đoạn tái cấu trúc đầy đau đớn?
