💣 Lô trái phiếu “khủng” từ thời kỳ đỉnh cao
Lô trái phiếu HAGLBOND16.26 từng có quy mô gần 6.600 tỷ đồng, phát hành năm 2016 với kỳ hạn 10 năm và lãi suất 9,6%/năm, do BIDV nắm giữ ban đầu. Đây là một trong những khoản nợ lớn nhất gắn với giai đoạn mở rộng mạnh của HAGL trước đây.
🔄 Tái cơ cấu thành 2 nhóm, dần xử lý từng phần
Từ năm 2024, HAGL chia lô trái phiếu thành 2 nhóm: nhóm A (~2.150 tỷ) và nhóm B (~2.000 tỷ). Nhóm B đã được chuyển nhượng cho các trái chủ mới trong năm 2025, còn nhóm A được chuyển sang cho DATC – đơn vị thuộc Bộ Tài chính. Đến cuối 2025, dư nợ nhóm A còn khoảng 1.099 tỷ đồng và đây chính là khoản HAGL dự kiến tất toán trong tháng 3 này.
📊 DATC trở thành “chủ nợ cuối”
Việc DATC tiếp nhận toàn bộ trái phiếu nhóm A khiến cấu trúc nợ của HAGL trở nên “gọn” hơn, chỉ còn một đầu mối xử lý. Điều này giúp doanh nghiệp thuận lợi hơn trong việc đàm phán và tất toán dứt điểm thay vì phân tán nhiều trái chủ như trước.
🚀 Song song: hoán đổi nợ thành cổ phiếu
Không chỉ trả tiền mặt, HAGL còn triển khai phương án phát hành 210 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ trái phiếu nhóm B. Theo chia sẻ của ông Đoàn Nguyên Đức, nếu hoàn tất, doanh nghiệp có thể xóa hơn 4.000 tỷ đồng nợ trái phiếu và thậm chí hoàn nhập phần lãi đã trích lập vào lợi nhuận.
⚠️ Bức tranh lớn: HAGL đang “giải phóng” gánh nợ quá khứ
Sau nhiều năm gánh áp lực tài chính, HAGL đang đi theo hướng xử lý nợ từng bước: chuyển nhượng – hoán đổi – tất toán. Việc chủ động trả trước hạn hơn 1.000 tỷ cho thấy dòng tiền đã cải thiện phần nào và chiến lược tái cấu trúc đang đi vào giai đoạn “về đích”.
