Đáng chú ý, lợi nhuận gộp không đủ bù đắp chi phí, khiến doanh nghiệp chỉ duy trì lãi nhờ doanh thu tài chính và các khoản thu nhập khác – dấu hiệu cho thấy hoạt động cốt lõi đang gặp áp lực rõ rệt.
⚠️ Lỗ lũy kế hơn 2.000 tỷ, nợ vay gấp đôi vốn chủ
Tính đến cuối năm 2025, Hòa Bình ghi nhận lỗ lũy kế lên tới 2.084,9 tỷ đồng, tương đương hơn 60% vốn điều lệ.
Trong khi đó, tổng dư nợ vay đạt gần 3.988 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần vốn chủ sở hữu, cho thấy áp lực tài chính vẫn ở mức cao và chưa được giải tỏa.
📑 Kiểm toán đưa ý kiến ngoại trừ về doanh thu và công nợ
Một điểm đáng chú ý là báo cáo tài chính năm 2025 của HBC bị AFC Việt Nam đưa ra ý kiến ngoại trừ.
Cụ thể, kiểm toán lưu ý phương pháp ghi nhận doanh thu của doanh nghiệp dựa trên khối lượng thi công được xác nhận nội bộ, trong khi theo hợp đồng, doanh thu chỉ được xác định khi có chứng chỉ thanh toán và hóa đơn từ phía khách hàng. Điều này khiến kiểm toán chưa đủ cơ sở đánh giá mức độ ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tài chính.
💸 Hàng nghìn tỷ công nợ chưa được xác nhận đầy đủ
Ngoài ra, kiểm toán cũng chưa thu thập đầy đủ thư xác nhận cho các khoản phải thu và phải trả có quy mô lớn.
Các khoản mục đáng chú ý gồm: phải thu khách hàng hơn 1.418 tỷ đồng, trả trước người bán 533 tỷ đồng, phải trả người bán hơn 1.482 tỷ đồng… Dù đã thực hiện thủ tục thay thế, kiểm toán vẫn chưa có đủ bằng chứng để xác nhận tính hiện hữu và đầy đủ của các khoản này.
🧩 Doanh nghiệp giải trình: vướng thời gian và số lượng đối tác lớn
Phía Hòa Bình cho biết việc thu thập xác nhận công nợ gặp khó do thời gian kiểm toán ngắn (dưới 1,5 tháng) và số lượng đối tác lớn.
Do các thư xác nhận được gửi trực tiếp cho đơn vị kiểm toán, doanh nghiệp không thể chủ động hoàn toàn, nhưng khẳng định vẫn có đầy đủ hợp đồng và hóa đơn làm cơ sở ghi nhận.
