Mở rộng quy mô dự án, tăng vốn đầu tư
Theo nghị quyết mới, Searefico điều chỉnh diện tích xây dựng dự án từ 7.448 m² lên 11.712 m². Một số hạng mục được cơ cấu lại, trong đó diện tích mảng xanh giảm nhẹ từ 4.796 m² xuống 4.607 m², còn bãi container giảm từ 4.836 m² xuống 4.448 m².
Động thái mở rộng cho thấy kỳ vọng dài hạn của doanh nghiệp vào mảng logistics, đặc biệt tại Khu công nghệ cao Đà Nẵng – nơi đang thu hút dòng vốn FDI và các dự án công nghệ cao.
Doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận “mỏng”
Trong quý III/2025, Searefico ghi nhận doanh thu 297,6 tỷ đồng, tăng 51,3% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 0,92 tỷ đồng, gần như đi ngang.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ:
-
Biên lợi nhuận gộp giảm từ 9,1% xuống 8,5%
-
Chi phí tài chính tăng 50,3%, lên 12,7 tỷ đồng
-
Doanh thu tài chính giảm 33,1%
Những yếu tố này đã bào mòn phần lớn lợi ích từ tăng trưởng doanh thu.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 730,4 tỷ đồng (tăng 5,6%), lợi nhuận sau thuế 6,46 tỷ đồng, dù cải thiện so với cùng kỳ nhưng mới hoàn thành 16,6% kế hoạch năm (39 tỷ đồng).
Dòng tiền kinh doanh âm gấp 4 lần
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tài chính là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 177,6 tỷ đồng, gấp gần 4 lần mức âm 45,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Diễn biến này cho thấy áp lực thu hồi công nợ, tồn kho hoặc nhu cầu vốn lưu động đang gia tăng.
Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền đầu tư dương 78,2 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 79,1 tỷ đồng, phản ánh khả năng bù đắp thiếu hụt dòng tiền kinh doanh bằng vốn vay hoặc nguồn tài trợ.
Bài toán quản trị dòng tiền
Trong bối cảnh dòng tiền kinh doanh âm sâu, việc tăng vốn đầu tư dự án mới đặt ra yêu cầu cấp thiết về quản trị dòng tiền, tối ưu vòng quay vốn lưu động và kiểm soát chi phí tài chính. Nếu không cải thiện các chỉ số này, hiệu quả kinh doanh của Searefico trong các quý tới có thể tiếp tục chịu áp lực, dù triển vọng dài hạn của mảng logistics được đánh giá tích cực.
