📉 Nợ ngập đầu – Lãi chẳng bao nhiêu
Doanh thu công ty bứt phá mạnh từ 43 tỷ (2021) lên hơn 521 tỷ (2023), tăng gấp 12 lần chỉ trong 2 năm. Nhưng:
-
Biên lợi nhuận gộp chỉ dao động quanh 0,8%–1,1%
-
Lãi ròng 2023 chỉ vỏn vẹn 367 triệu đồng, tương đương 0,07% doanh thu
-
Chi phí tài chính tăng đều từ 3 → 5 → 7,1 tỷ đồng (2021–2023)
💣 Nợ vay chiếm gần như toàn bộ nguồn vốn
-
Nợ phải trả thường xuyên chiếm trên 93–96% tổng nguồn vốn
-
Toàn bộ là nợ ngắn hạn, không có dư nợ dài hạn
-
Hệ số D/E (nợ/vốn chủ) lên tới 28 lần (2022) và vẫn 18,4 lần (2023) – vượt xa mức an toàn của ngành (~2–5 lần)
💰 Tài sản chủ yếu là phải thu & cho vay nội bộ
-
Tài sản ngắn hạn chiếm gần 99% tổng tài sản
-
Nhiều khoản cho vay nội bộ không tài sản bảo đảm, lãi suất 10–10,5%/năm
-
Năm 2023: Tổng cho vay ngắn hạn gần 49 tỷ, riêng cho công ty mẹ ACE Thái Bình Dương chiếm hơn 75%
-
⚠️ Cảnh báo rủi ro tín dụng
Việc dùng tiền ngắn hạn để cho vay lại nội bộ hoặc cá nhân không tài sản bảo đảm, trong khi dòng tiền kinh doanh yếu và nợ cao, có thể đẩy ACE 6 Việt Nam vào trạng thái rủi ro thanh khoản nghiêm trọng.
🔻 Mới đây, ACE 6 Việt Nam còn bị tố chậm trả hơn 1,4 tỷ đồng cho đối tác Hoàng Minh, khiến công ty này lao đao vì không còn tiền trả lương cho nhân viên.
