📉 Vì sao USD bị dự báo suy yếu?
Các chiến lược gia cho rằng khi lãi suất Mỹ giảm, trong lúc châu Âu giữ nguyên và Nhật Bản thậm chí có thể tăng nhẹ lãi suất, chênh lệch lợi suất sẽ khiến dòng tiền rời khỏi tài sản Mỹ, tìm đến nơi có mức sinh lời cao hơn.
📊 Theo Bloomberg, chỉ số USD (đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ lớn) có thể giảm khoảng 3% vào cuối năm 2026. Morgan Stanley thậm chí dự báo USD mất tới 5% trong nửa đầu năm.
⚖️ USD yếu – được và mất
Đồng USD đi xuống không chỉ là câu chuyện tiền tệ:
-
Giá hàng nhập khẩu vào Mỹ tăng
-
Lợi nhuận của doanh nghiệp Mỹ ở nước ngoài đẹp hơn khi quy đổi về USD
-
Xuất khẩu Mỹ được hỗ trợ
👉 Đây là xu hướng có thể hợp “khẩu vị” của ông Trump, người nhiều lần phàn nàn về thâm hụt thương mại.
🌀 Nhưng mức giảm sẽ không “sốc” như năm nay
Giới phân tích cho rằng USD năm 2026 sẽ giảm nhẹ và có kiểm soát hơn, khác với năm nay – khi đồng bạc xanh đã mất gần 8%, mức giảm mạnh nhất kể từ 2017, sau cú sốc chiến tranh thuế quan.
🔍 Tất cả vẫn phụ thuộc vào Fed và kinh tế Mỹ
Thị trường đang đặt cược Fed sẽ giảm lãi suất thêm 2 lần trong năm 2026. Chưa kể, Chủ tịch Fed mới (do ông Trump bổ nhiệm) có thể chịu sức ép từ Nhà Trắng để nới lỏng mạnh tay hơn.
Dù vậy, nếu thị trường lao động Mỹ vẫn “trụ vững”, USD có thể không giảm sâu như dự báo.
🌍 Tiền đang chảy về đâu?
USD yếu đang giúp các giao dịch “carry trade” (vay rẻ – đầu tư nơi lãi cao) tại thị trường mới nổi đạt mức sinh lời tốt nhất kể từ 2009.
JPMorgan và Bank of America đánh giá xu hướng này còn dư địa, đặc biệt với real Brazil, won Hàn Quốc và nhân dân tệ Trung Quốc.
⚠️ Không phải ai cũng tin USD sẽ yếu
Citigroup và Standard Chartered lại cho rằng USD có thể tăng trở lại, khi kinh tế Mỹ vẫn quá mạnh và làn sóng đầu tư vào AI đang hút dòng vốn toàn cầu đổ về Mỹ.
👉 Kết luận ngắn gọn: Phố Wall đang nghiêng về kịch bản USD yếu, nhưng cuộc chơi vẫn chưa ngã ngũ. Fed, AI và sức khỏe kinh tế Mỹ sẽ là những “lá bài quyết định” trong năm 2026.
